Денежно-кредитное регулирование экономики и валютная политика центрального банка

Денежно-кредитная политика — это совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Основной целью денежно-кредитной политики выступает регулирование хозяйственной конъюнктуры путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения. Основными задачами денежно-кредитной политики являются смягчение или устранение циклических колебаний производства и занятости рабочей силы, регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, выравнивание платежного баланса.

Впервые о денежно-кредитной политике заговорили после Великой депрессии 1929—1933 гг., когда Дж. Кейнс в своей работе «Общая теория занятости, процента и денег» обосновал необходимость государственного регулирования экономики при помощи денежно-кредитных инструментов. Им была предложена схема воздействия денежной массы на национальный доход или ВНП:

М % I ВНП (НД)

Иначе говоря, изменение денежной массы приводит к изменению процентной ставки и соответственно к изменению инвестиций, что скажется на ВНП.

Денежно-кредитная политика может быть направлена на стимулирование кредита и, как следствие, увеличение денежной эмиссии (кредитная экспансия). При этом в соответствии с приведенной выше схемой центральный банк увеличивает денежную массу, предоставляя кредиты коммерческим банкам, что приведет к увеличению предложения денег и, следовательно, снижению цены кредитов, т. е. уменьшению процентной ставки. Это в свою очередь приведет к возрастанию спроса на кредит со стороны предприятий, которые по более низкой процентной ставке могут позволить себе взять кредит на развитие производства. Как следствие, растут инвестиции, а это означает рост производства, т. е. увеличение ВНП.

Вторым, противоположным направлением действия денежно-кредитной политики является сдерживание или ограничение кредита (кредитная рестрикция или политика дорогих денег). В этом случае центральный банк уменьшает денежную массу, что приводит к уменьшению денежной массы в коммерческих банках, и ограничивает предложение кредитов. Это ведет к увеличению процентных ставок по кредитам, следовательно, на них уменьшается спрос, инвестиции сокращаются, в результате чего предприятия сокращают выпуск продукции, снижается экономический рост.

Дж. Кейнсом,были предложены следующие методы увеличения или уменьшения денежной массы:

1. Общие методы, влияющие на рынок ссудных капиталов в целом. К ним относятся учетная (дисконтная) политика, операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов. Общие методы делятся на: косвенные, когда центральный банк, проводя снижение или увеличение процентных ставок, может лишь предполагать соответствующие изменения ставок коммерческими банками, и административные — центральный банк непосредственно влияет на деятельность коммерческих банков, например, на изменение норм обязательного резервирования.

2. Селективные методы, предназначенные для регулирования конкретных видов кредитов или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и Населения.

К общему косвенному методу относится учетная политика, которая начала применяться в Англии в середине XIX в. и представляет собой условия, по которым центральный банк скупает коммерческие векселя у коммерческих банков. Этот метод был связан с превращением центрального банка в кредитора коммерческих банков, так как переучитывали свои векселя или получали кредиты под собственные долговые обязательства. Изменение учетной ставки приводит к притоку или оттоку векселей в центральный банк, что связано с возможностью расширения или сужения кредитования экономики коммерческими банками, т. е. осуществляется реальное увеличение или уменьшение денежной массы в обращении.

Полезная информация:

Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками
Оценка кредитоспособности клиентов Французскими коммерческими банками включает 3 блока: 1. оценку предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности; 2. оценку кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными ...

Кредитование физических лиц и его виды
Существует несколько различных видов кредитования физических лиц Классификация потребительских кредитов осуществляется по целевому назначению (т.е. по той цели, на которую выдаются средства) и по сроку кредита (например, кредит, погашаем ...

Общеэкономические принципы кредитования
Представление общества о кредите не может быть полным без раскрытия законов его движения. Знание законов, налаживание механизма их реализации дает возможность наиболее успешно применять те ресурсы, которые дополнительно получают субъекты ...