Это важно:

Оценка опционов


Опционом (option) называют контракт, заключенный между двумя лицами, в соответствии с которым одно лицо предоставляет другому лицу...

Кредитоспособность заемщика


В процессе проведения активных кредитных операций с целью получения прибыли банки сталкиваются с кредитным риском...

Разделы

Мероприятия по совершенствованию портфеля ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк» и их экономическое обоснование

Финансовая информация » Особенности формирования и управления портфелем ценных бумаг » Мероприятия по совершенствованию портфеля ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк» и их экономическое обоснование

Страница 2

При формировании портфеля возможны три основные формулировки задачи оптимизации:

целевая функция – доходность, остальные – ограничения;

целевая функция – надежность, остальные – ограничения;

двухмерная оптимизация по параметрам «надежность–доходность» с последующим исследованием оптимального множества решений.

Зачастую бывает, что небольшим уменьшением значения одного критерия можно пожертвовать ради значительного увеличения значения другого (при одномерной оптимизации такого рода возможности отсутствуют). Естественно, что многомерная оптимизация требует применения более сложного математического аппарата, но проблема выбора математических методов решения оптимизационных задач – это тема отдельного разговора.

Следующий уровень в модифицировании базовых моделей возникает при переходе от статических задач (формирование портфеля) к динамическим (управление портфелем).

6. Разумно полагать, что в течение заранее оговоренного промежутка времени (срока действия договора) инвестор не может изменить инвестиционные приоритеты. Однако возможность уточнения прогноза по ходу реализации задачи вносит в нее определенный динамизм. Кроме того, срок окончательных расчетов может быть однозначно не определен, и тогда с позиций статистического подхода мы имеем дело со случайным процессом.

Далее проведем экономическое обоснование проведенных исследований. Рассмотрим два варианта вложения денежных средств: как, если бы мы их истратили на формирование портфеля ценных бумаг (акции, вексель и ОФЗ) или на выдачу ссуды (табл.16). В качестве процента по ссуде возьмем величину в 24%, как наиболее максимально возможное значение.

Таблица 16 – Исходные данные для расчета эффективности вариантов вложения финансовых ресурсов

Показатели

Вид ценной бумаги

Итого, руб.

Акция

Вексель

ОФЗ

I Вариант

Сумма затрат, руб.

1000000

41589

455230

1496819

Доходность годовая, %

134,6

106,8

240,4

Х

Доход, руб.

1346000

44417

1094372,9

2484789,9

II Вариант

Доход по средствам, размещенным в ссуды, руб.

240000

9981,4

109255,2

359236,6

Отношение дохода по I варианту к доходу по II варианту, разы

5,61

4,45

10,02

6,92

На основе расчетных данных (табл. 16) можно сделать вывод о том, что в случае инвестирования банком свободных финансовых средств в ценные бумаги, выигрыш в полученном доходе будет значительно превышать величину дохода, которую банк получил бы, разместив средства в ссуды.

Страницы: 1 2 

Полезная информация:

Операции коммерческих банков с ценными бумагами
Банки – активные институционные участники рынка ценных бумаг. Они осуществляют операции с ценными бумагами – паевыми, долговыми, походными (финансовыми инструментами) и в разных сегментах рынка – первичного и вторичного, биржевого и внеби ...

Анализ финансового состояния страховой компании
Финансовое состояние предприятия - это совокупность производственно-хозяйственных факторов, которые характеризуются системой показателей обеспеченности, состояния и эффективности использования финансовых ресурсов. Основной информационной ...

Виды кредитов
В мировой практике нет единого подхода к классификации кредитов, так как различные его формы зависят от многих факторов, в частности от экономического развития страны, ее традиций, исторически сложившихся способов их предоставления и пога ...

Copyright © 2013-2018 - www.banklines.ru