Управление портфелем ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк»

Управление портфелем ценных бумаг – это некоторым образом перераспределение инвестиций между набором финансовых активов, причем по окончании срока жизни составляющие портфель финансовые активы должны быть конвертированы в денежные средства. Оптимальным является такое управление, при котором перераспределение активов максимизирует возможную доходность при сохранении или увеличении уровня ожидаемой доходности. Проще говоря, выводить денежные средства из операций с государственными краткосрочными облигациями (ГКО) для работы с акциями приватизированных предприятий (АПП) целесообразно только при том условии, что при появляющейся возможности получить более высокую доходность инвестор получит в худшем случае доходность не ниже доходности по ГКО.

Принципиально задача управления отличается от задачи формирования портфеля только наличием ненулевых начальных величин инвестиций в каждый финансовый актив из допустимого набора.

Как было отмечено ранее для формирования портфеля ОАО КБ «Севергазбанк» выделил денежные средства на приобретение пакета акций, векселей и облигаций федерального займа. В дальнейшем было осуществлено инвестирование средств в банковский депозит. Таким образом, структура сформированного портфеля стала выглядеть следующим образом (табл. 13).

Заданы следующие значения доходностей формируемого портфеля, в процентах годовых: ожидаемая доходность – 90, средняя – 150 и возможная доходность – 270. На основе этих данных была рассчитана структура формируемого портфеля и произведено распределение инвестиций между активами.

Таблица 13 – Структура сформированного портфеля ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк»

Управление портфелем представляет собой принятие решений по управлению двухуровневой иерархической структурой. Первый уровень управления – распределение и перераспределение инвестиций между финансовыми инструментами, а второй — управление активами внутри конкретного финансового инструмента [7]. Например, инвестиции в акции приватизированных предприятий рассматриваются как сумма для формирования и управления портфелем из акций различных эмитентов, естественно, используя изложенный выше метод.

Период инвестирования в ОФЗ составил 178 календарных дней. За отчетный период было проведено 18 операций купли-продажи облигаций.

Рисунок 3 – Динамика текущей стоимости портфеля, состоящего из ОФЗ

Полезная информация:

Органы управления Банком России
Высшим органом Банка России является Совет директоров – коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности Банка России и осуществляющий руководство и управление Банком России. Члены Совета директоров работают на постоян ...

Оценка финансового положения физического лица
Оценка физического состояния заемщика – физического лица проводится с целью определения его платежеспособности (возможности лица в полном объеме регулярно и своевременно осуществлять платежи по кредиту) исходя из имеющихся и предполагаемы ...

Перспективы развития платежной системы Республики Беларусь
Платежная система является неотъемлемой частью финансовой инфраструктуры рыночной экономики, и ее состояние имеет ключевое значение для денежно-кредитного регулирования, обеспечения эффективного платежного обслуживания финансовой системы ...